10月28日晚间，宇树科技（SH688836，股价695.9元，市值2815亿元）披露2026年第三季度报告。这是公司8月19日登陆科创板后的首份财报。
前三季度，公司实现营业收入18.17亿元，同比增长55.71%；利润总额4.13亿元，同比增长143.05%；归母净利润3.87亿元，同比增长270.54%。
同日晚间，公司还公告称，拟通过全资子公司向参股的杭州市具身智能应用中试基地有限公司（以下简称中试基地）增资2000万元。
Q3营收增七成，利润总额减近三成
据2026年三季报，公司第三季度营业收入6.65亿元，比上年同期增长69.93%；前三季度营业收入18.17亿元，同比增长55.71%。
利润端出现下滑。第三季度，公司利润总额1.12亿元，同比下降27.78%；归母净利润1.13亿元，同比下降17.37%；扣非净利润1.05亿元，同比下降17.42%。
累计数据仍保持高增长。前三季度，利润总额4.13亿元，同比增长143.05%；归母净利润3.87亿元，同比增长270.54%；扣非净利润3.49亿元，同比下降18.78%。
公司在三季报中解释收入去向时称，收入增长“主要系公司持续推进产品创新与业务拓展，不断丰富产品矩阵，更好地满足客户需求，带动收入增长”。
对前三季度利润总额、归母净利润大幅增长，公司的表述是“主要系公司年初至报告期末收入增长带动毛利额增长，以及上年一次性确认较大金额股份支付费用所致”。
研发是本期最大的变量之一。第三季度，公司研发投入1.27亿元，同比增长249.58%；前三季度累计2.63亿元，同比增长191.48%，占营业收入比例上升至14.47%，同比增加6.74个百分点。
公司在三季报中给出的原因是“主要系公司持续加大具身智能领域研发投入，尤其是具身大模型相关模型研发与算力投入大幅增长，以及扩充研发团队、持续开展新产品研发所致”。
同时，前三季度，经营活动产生的现金流量净额1.94亿元，同比下降54.69%。公司称，主要系营业收入增长带动购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工及为职工支付的现金，以及销售费用、研发费用等支出增长所致。
资产负债端变化明显。报告期末，公司总资产101.56亿元，比上年度末增长216.52%；归属于上市公司股东的所有者权益89.10亿元，增长242.10%。公司称，主要系报告期内完成首次公开发行并上市，募集资金到账所致。
子公司拟出资2000万元，增资中试基地，完成后持股比例不变
宇树科技主营高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。2025年，人形机器人、四足机器人分别贡献主营收入的51.78%和41.62%，机器人组件占6.19%。
据10月28日晚间披露的《关于向参股公司增资暨关联交易的公告》，公司拟以全资子公司杭州宇树机器人有限公司（以下简称宇树机器人）的自有资金，认缴中试基地新增的注册资本2000万元。增资完成后，中试基地注册资本由1亿元增至3亿元，宇树机器人出资额由1000万元增至3000万元，持股比例仍为10%。
中试基地成立于2025年5月29日，控股股东为杭州高新科创集团有限公司，持股50%；杭州市数据集团持股36%，传化集团持股4%。其经营范围为人工智能公共数据平台、智能机器人研发、服务消费机器人制造等。
本次增资引入新股东杭州具身无限未来智能科技发展合伙企业（有限合伙），出资6000万元，占增资后20%股权。高新科创集团、市数据集团的持股比例分别降至41%和25%。
定价以评估结果为依据。坤元资产评估以2025年12月31日为基准日，采用资产基础法评估，中试基地股东全部权益评估值4765.81万元，对应每元实缴注册资本0.95元。经各方协商，最终确定增资价格为1元/注册资本。
中试基地尚处投入期。2026年前三季度，该公司营业收入44.96万元，净利润-1520.47万元；截至9月末，资产负债率89.74%。
公告显示，中试基地为公司关联方，本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。2026年10月28日，公司独立董事专门会议和董事会审计委员会均已审议通过该议案。
按增资协议，各方应于2026年12月31日前完成实缴出资。协议生效还需满足中试基地内部决策、国有股东内部决策及相关国资监管程序等条件。
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