来源：新浪基金
11月10日，A股高开后震荡分化。权重股高开低走，成长股接力上行。
沪指勉强翻红，收涨0.08%；创业板指涨1.46%，科创50涨0.64%。两市成交额1.50万亿元，较前一日放量222亿元。全市场4273只个股上涨，95只涨停，无跌停。
赚钱效应从昨天的42%大幅回升到79%。
港股同步走高，科技股领涨。
恒生指数收报24557.04点，涨0.44%；恒生科技指数报4084.45点，涨1.08%；国企指数报8265.81点，涨0.07%。
涨幅榜：AI硬件三线共振，领跑全场。
创业板人工智能涨3.37%，港股通信息C涨2.99%，卫星产业涨2.47%，中证2000涨2.45%，科创芯片设计涨2.09%，机器人涨1.87%，消费电子涨1.70%。
隔夜美股费城半导体指数收涨6.85%，AMD涨13.3%，博通涨8.8%。A股CPO、PCB、半导体链条开盘即获资金承接。新易盛涨超6%，中际旭创涨超5%。
产业端也在催化：Anthropic发布新一代旗舰模型，复杂编程、科研推理、机器人控制测试领先竞品，输出速度提升30%，价格下调20%。截至9月底，全国智能算力规模达2592EFLOPS，同比增长146%。“十五五”算力网建设将新增直接投资约4万亿元。
AI算力这条线，海外涨完A股涨，产业景气与股价形成正向循环。
物理AI进入兑现验证，机器人和AI眼镜双击爆发。
机器人涨1.87%，消费电子涨1.70%。
马斯克表示，特斯拉已在弗里蒙特工厂启动Optimus早期量产，擎天柱将于2027年底左右对外交付，初期大概率“只租不卖”，单台初始成本约3万美元，规模化后有望降至2万美元。业内消息称，特斯拉可能在12月初开放预订。
苹果团队发布机器人自主控制系统HALO，在宇树G1真实环境中开展360次测试，平均成功率达91%。
A股人形机器人十余只成分股涨停，宇树科技涨超11%，市值突破3200亿元，成为A股第三高价股。
从主题预期转向量产兑现，这是机器人板块正在发生的变化。
卫星板块五连阳，太空算力从概念走向产业化。
卫星产业涨2.47%。
11月9日，2026太空云产业生态大会上，“星云星座计划”正式发布。该计划由中国科学院空天信息创新研究院与国内科创企业联合研发，是全栈国产化太空算力网，覆盖从国产算力芯片到卫星应用的全产业链条。未来将实现太空与地面算力无缝融合、统一调度。
同日，快舟航天公布后续规划：未来三年快舟一号甲、快舟十一号两型火箭计划完成50次以上发射，2027年快舟十二号、快舟六号可重复使用液体火箭计划首飞，发射成本目标不高于每公斤2万元。
中证卫星产业指数已连续五个交易日上涨。板块自今年1月以来最大回调幅度达33.54%，当前处于超跌修复阶段。
跌幅榜：油气暴跌，防御资产集体退潮。
国证油气跌2.89%，全场垫底。
特朗普表示，只要美伊谈判取得进展，美国“极不可能”恢复对伊朗的大规模军事行动。伊朗总统称最高领袖已下令结束“非战非和”状态，双方在铀浓缩浓度与核查人员重返等问题上取得进展。地缘风险溢价快速回落。
11月9日，布伦特原油2027年1月合约收跌5.85%至每桶92.57美元，WTI跌4.38%至86.85美元。摩根大通估算，10月全球原油每日供应超出需求约140万桶。
另一端，防御资产集体退潮：中证红利质量跌0.62%，中证红利跌0.59%，800现金流跌0.84%，价值100跌0.45%。
小微盘则明显占优：中证2000涨2.45%，中证1000涨1.22%，中证500涨0.91%。
资金在流动性改善预期下，向高弹性小市值集中。风格从权重周期向科技成长切换，越来越清晰。
机构怎么看？
中信证券认为，全球巨头下场推动物理AI产业加速，机器人主题行情已具备启动条件。特斯拉有望在四季度发布Optimus V3。
中信建投认为，2026年AI叙事主角是云端Agent，2027年可能是端侧AI渗透提升之年。AI眼镜作为端侧AI的新形态，是唯一一个从0到1、不受存量周期约束的终端形态。
华创证券认为，流动性改善驱动估值修复、美债实际利率与通胀预期相继回落、宽基ETF流入创新高构成三大支撑，双创指数仍有20%至30%修复空间。
后市怎么看？
短期看，成交1.50万亿元温和放量，4273只个股上涨，风格切换较为清晰。但沪指仅微涨0.08%，权重与上游资源拖累尚未解除，指数突破仍需量能配合。
AI算力与端侧硬件（相关ETF：159243、589390、526050、159890、159899、159779）：隔夜费城半导体大涨、Anthropic新模型发布、北美云厂资本开支同比增长84.2%形成三重支撑。但创业板人工智能与港股通信息C单日涨幅已近3%—3.4%，交易拥挤度抬升，回撤至5日均线附近性价比优于追高。
物理AI与机器人（相关ETF：560770）：已由主题预期转向量产兑现。Optimus早期量产、HALO系统91%成功率、12月初潜在预订窗口是连续观察点。后续需看零部件订单与排产能否同步落地。
商业航天（相关ETF：159218）：五连阳后情绪偏高。年底珠海航展可回收火箭展出、复用发射验证与商业航天企业IPO进展，是判断运力提升与降本的关键节点。
小微盘增强（相关ETF：159552、159680、561950）：在流动性改善与风格再平衡下具备弹性，需留意年末资金面波动带来的回撤。
资源与红利（相关ETF：159197、515080、159209、159119、159098、560480）：短期受油价暴跌与地缘缓和双重压制。在每日供应过剩约140万桶格局下，油价难有趋势性反弹。底仓价值仍在，但不宜在下跌途中加速加仓。
港股科技（相关ETF：526050、159125、513220）：受益于中芯国际财报窗口与南向资金连续净买入，平台股业绩与外资流向是短期主要变量。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
